企业债券资金成本率的计算
楼上的给的答案是正确的3.87%：（1）长期借款资金成本率＝借款利息率×（1－所得税率） （2）债券资金成本率＝（债券面值×票面利率）×（1－所得税率）/[债券的发行价格×（1－债券筹资费率）] （3）普通股股票资金成本率有好几种计算公式： 常用的是：无风险利率＋贝塔系数×（市场报酬率－无风险利率） 如果股利固定不变，则：普通股股票资金成本率＝每年固定的股利/[普通股发行价格×（1－普通股筹资费率）] 如果股利增长率固定不变，则普通股股票资金成本率＝预期第一年的股利/[普通股发行价格×（1－普通股筹资费率）]＋股利固定增长率 （4）留存收益的资金成本率与普通股股票的资金成本率计算公式基本相同，只是不需要考虑筹资费率。
债券资金成本率=(债券面值*票面利率)*(1-所得税率)/[债券的发行价格*(1-债券筹资费率)]*100% =(250*12%) *(1-33%)/[250*(1-3.25%)]*100% =8.31% 因为是平价发行，简便方法， 该债券的资本成本=[12%*(1-33%)]/(1-3.25%)=8.31% 债务利息可以税前扣除，因此债务的资本成本是用税后资本成本，R是利息率，R(1-T)即税后利息率，也就是资本成本了。 得税无论是否有这笔融资都存在，不是计入这个用字费用，有了这笔融资，利息支出多了M*R,则所得税的应纳税所得额少了M*R,所得税减少m*r*t，用资费用总额=mr-mrt=mr（1-t）
债券实际利率和资本成本率一样吗
不一样，差一个所得税。资本成本率需要考虑资本成本本身冲掉的所得税，资本成本率＝实际利率乘以(1-25%).
资本成本率是指你要用这些资金所要付出的代价，它包含了机会成本。你可以理解为要使用这些资金要付出的成本，而债券实际利率有时会高于成本，有时会低于成本。